Qu'est-ce qu'un PER ?
Définition et objectifs du Plan d'Épargne Retraite
Le PER individuel (ou PERin) est un dispositif d’épargne retraite ouvert à toutes les personnes âgées de 18 et plus. Il permet d’investir sur des supports garantis (fonds en euros) ou non garantis en capital (Unités de Compte ou « UC » : actions et obligations, ETFs…), selon le profil de risque de l’investisseur.
Attention les ETFs ou les UC présentent un risque de perte en capital.
Les sommes investies sont bloquées jusqu’à la retraite, sauf exceptions prévues par la loi (fin de droits aux allocations chômage, invalidité, achat d’une résidence principale1, surendettement…). L’épargne accumulée ainsi que les plus-values générées, s’il y en a, peuvent ensuite être récupérées au choix sous deux formes :
Rente viagère, versée périodiquement et intégrée aux revenus imposables après un abattement.
Ou Capital³, disponible en une ou plusieurs fois, après application de la fiscalité.
Un avantage majeur du PERin est l’absence de limite de versement.
L’adhésion à un contrat PERin est possible auprès d’un assureur ou d’un établissement financier.
Les différents types de PER
Le Plan d’Épargne Retraite (PER) se décline en trois types de produits d’épargne :
Le PER individuel (PERin), accessible à tout épargnant (sauf aux mineurs).
Le PER d’entreprise collectif, qui a remplacé le Perco (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif).
Le PER d’entreprise obligatoire, anciennement connu sous le nom de contrat article 83.
Depuis le 1er octobre 2019, ces dispositifs ont pris le relais des anciens contrats comme le PERP (Plan d’Epargne Retraite Populaire) et le contrat Madelin (fermés à la commercialisation en 2020), ainsi que du Perco et du contrat article 83.
L’objectif principal du PER est de constituer une épargne tout au long de sa carrière pour disposer, à la retraite, d’un capital³ ou d’une rente.
Dans cet article, nous nous concentrerons surtout sur le PER individuel (PERin), puisqu’il s’agit du seul PER qui puisse être ouvert à la discrétion de l’épargnant.
Avantages Fiscaux : optimisez votre épargne retraite
L’assurance-vie n’est pas le seul contrat à la fiscalité attractive qui existe en France.
L’un des principaux atouts du PER réside dans son avantage fiscal : les sommes versées sur le plan peuvent être déduites du revenu imposable chaque année, réduisant ainsi l’impôt à payer.
En pratique, plus vous épargnez, plus vous économisez d’impôt (selon un plafond déterminé).
Les plafonds de déduction dépendent entre autres du statut socio-professionnel de l’épargnant.
Pour les salariés :
10 % des revenus professionnels nets de l'année précédente avec un minimum égal à 10% du PASS de l’année précédente (soit 4 637 € minimum pour les versements effectués en 2025).
dans la limite de 37 094 € (8 x le PASS de l'année précédente), selon les revenus.
Les droits non utilisés des trois années précédentes peuvent être reportés.
Pour les TNS (travailleurs non-salariés) :
10 % du bénéfice imposable de l’année du versement, limité à 8 fois le Plafond Annuel de la Sécurité Sociale (PASS) de 2025.
15 % de la fraction du bénéfice comprise entre 1 et 8 fois le PASS.
En cumulant ces deux plafonds, un TNS peut déduire jusqu'à 87 135 € en 2025.
Exemple : Imaginons Nicolas, un salarié avec un revenu net imposable de 50 000 € par an. Il est dans la tranche d'imposition à 30 %.
S'il verse 3 500 € sur son PER, cette somme est déduite de son revenu imposable, qui passe alors à 46 500 €.
Grâce à cette déduction, Nicolas économise 1 050 € d'impôt (soit 30 % de 3 500 €).
Ainsi, le PER est particulièrement avantageux pour les épargnants fortement imposés.
Important : il convient de tempérer l’attractivité fiscale apparente du PER. Si vous optez pour une sortie en capital, la fiscalité appliquée est répartie comme suit :
Les versements volontaires déduits du revenu imposable tout au long du plan sont soumis au barème progressif de l’impôt sur le revenu (IR).
Les gains générés par les placements sont taxés à 30 % (12,8 % de Prélèvement forfaitaire unique (PFU) + 17,2 % de prélèvements sociaux, soit la flat tax).
En clair, l’avantage fiscal obtenu grâce aux déductions peut être en grande partie neutralisé au moment du retrait. Si vos versements déduits ont été conséquents, une hausse soudaine de votre tranche marginale d’imposition (TMI) est possible l’année du retrait.
Les ETF : Un Outil d'Investissement Moderne et Efficace
L’investissement en Bourse comporte un risque de perte totale ou partielle du capital investi. Les informations délivrées dans cet article ne constituent pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Connaissant aujourd’hui de forts relais médiatiques dans la presse financière spécialisée1, les ETF ont peu à peu conquis le cœur des investisseurs français1.
Définition des ETF : Comment Fonctionnent-ils ?
Un ETF, également appelé « tracker », est un fonds indiciel coté en bourse, accessible aux investisseurs particuliers qui peuvent en acquérir des parts directement sur les marchés financiers afin de les intégrer à leur portefeuille.
L’objectif de ce produit financier est de répliquer la performance d'un indice, le plus fidèlement possible. Les ETF sont soumis, tout comme les autres supports d'investissement, à des frais de gestion. L’ETF a pour objectif de répliquer la performance d’un indice. Son cours de transaction peut être différent de sa valeur liquidative et de celle de l’indice.
Les Avantages des ETF en Matière d'Investissement
De par leur profil bien particulier, les ETFs sont des produits financiers qui offrent de nombreux avantages à l’investisseur.
Avantage 1 - Diversifier son portefeuille…
Les trackers sont des fonds qui répliquent les performances d’indices eux-mêmes composés d’une variété d’actions : en achetant des parts d’ETF, l’épargnant bénéficie du potentiel de performance d’un unique produit déjà diversifié.
Attention : cela ne doit pas l’empêcher pour autant de construire un portefeuille composé de plusieurs ETF distincts.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Avantage 2 - Frais de gestion réduits
L’une des particularités d’un tracker est que ses frais de gestion sont généralement inférieurs aux fonds classiques de type OPCVM1.
Alors qu’un fonds d’actions traditionnel (OPC Actions actifs) appliquait en moyenne des frais de gestion annuels de 1,47 % en 2023 (hors éventuels frais de surperformance), les ETF actions affichaient des frais nettement plus réduits, avoisinant 0,37 % en moyenne sur la même période (données sujettes à évolution)1.
Attention : les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction prélevés par l’intermédiaire financier, et qui peuvent contrebalancer l’avantage « frais de gestion réduits » propre à l’instrument financier. Pour connaître l'ensemble des frais d'un ETF, reportez-vous à sa documentation commerciale et contractuelle.
Avantage 3 - Transparence
Puisqu’il s’agit généralement d’un fonds dont l’objectif est de répliquer les performances d’un indice, les principales informations relatives à l’ETF en question sont consultables via le prospectus & le DIC (Document d’Information Clé). L'ensemble des éléments apportent alors une transparence précieuse pour l’épargnant.
Avantage 4 - Accessibilité et liquidités
Cotés en bourse, les ETFs s’achètent et se vendent comme des actions.
De plus, ils permettent d’investir sur des marchés mondiaux, y compris émergents, à partir de places de marché européennes (Euronext Paris par exemple), sans avoir à trouver un intermédiaire qui permette d’acquérir des actions en titres vifs directement sur les marchés en question.
Les risques des ETF en Matière d'Investissement
Investir dans des ETF via un PER comporte certains risques. En effet, investir dans un ETF implique une exposition à une perte en capital potentielle.
Par ailleurs, le manque d’encours de certains trackers peut engendrer des problèmes de liquidité, ce qui peut diminuer la fluidité des transactions et impacter défavorablement la performance. Il n’est donc pas rare d’observer un écart significatif (supérieur à 1 %) entre les meilleurs prix d’achat et de vente.
Pour limiter ce risque de liquidité, il est conseillé d’opter pour des ETF émis par des acteurs reconnus dont l’encours sous gestion est suffisamment important.
D’autre part, il convient de rappeler que les performances des ETFs actions sont soumises à la variation de l’indice sous-jacent : si l’indice baisse, le portefeuille de l’investisseur baisse proportionnellement (voire plus fortement à cause du phénomène d’écart de suivi de l’indice, encore appelé « Tracking Error »).
Enfin, rappelons qu’en cas d’exposition à un ETF dont la composition des placements sous-jacents est partiellement ou totalement libellée en devise étrangère (or euro), l’épargnant s’expose aussi à un risque de change
Les Bénéfices d'utiliser des ETF dans un PER
Utiliser des ETF dans un PER peut présenter des intérêts multiples.
En cumulant les avantages de ce type de fonds avec les caractéristiques de ce contrat d’assurance, il est possible de bâtir une stratégie financière qui permet au bénéficiaire de profiter d’avantages fiscaux, d’une diversification optimisée et de frais de gestion compétitifs pour maximiser la performance1 du capital investi (attention, l’utilisation des ETFs présente un risque de perte en capital).
Attention : la détermination de son profil investisseur, la sélection d’ETFs et la planification des investissements requièrent, au-delà de bien se connaître, d’importantes connaissances en matière de finances personnelles et également en gestion de patrimoine. Si tel n’est pas le cas, nous vous suggérons de faire appel à un professionnel pour vous accompagner.
Les risques d'utiliser des ETF dans un PER
De prime abord, investir en ETFs peut sembler assez simple. Cette croyance peut conduire à une baisse de la vigilance et donc à des décisions d’investissement préjudiciables pour un portefeuille, comme une sous-diversification (pas assez de thématiques différentes).
Attention : il convient de rappeler que tous les ETFs ne sont pas éligibles à l’intégration en PER. Tout comme le PEA, le portefeuille physique de l’ETF sélectionné doit être au moins composé à 75% d’actions européennes.
L’utilisation des ETFs présente un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Exemples de stratégies d'investissement avec des ETF dans un PER
Quand on investit, il peut être judicieux de mettre en place une stratégie d’investissement.
Cette stratégie permet de prendre en charge une diversité de problématiques fondamentales :
Comment investir en accord avec son profil investisseur (tolérance au risque, horizon d’investissement)
De quel capital disposez-vous ?
Comment souhaitez-vous investir (en une fois, avec un capital de départ, puis avec des versements périodiques…)
Comme vous l’avez compris, le PER est un produit qui peut bien convenir aux épargnants qui souhaitent adopter une stratégie d’investissement à long terme, puisque l’épargne placée est bloquée jusqu’à la retraite (sauf cas de déblocages exceptionnels prévus par la loi). Attention cependant : investir sur des supports en unités de compte (UC), tout comme les ETFs, présente un risque de perte en capital. Ainsi, il peut être intéressant d’appliquer la méthode du DCA (Dollar Cost Averaging). Son fonctionnement ? L’idée est ici d’investir une somme fixe à intervalles réguliers, selon un calendrier prédéfini, sans tenter de prévoir les fluctuations du marché (c’est-à-dire sans chercher à acheter au plus bas et vendre au plus haut).
Cette méthode est pratique pour lisser son prix d’achat dans le temps, en s’exposant progressivement aux marchés, sans avoir à se soucier du meilleur moment pour investir.
Pour encore plus de personnalisation dans le montant des versements, il est aussi possible d’appliquer une stratégie DVA (Dollar Value Averaging), qui applique les mêmes principes que ceux du DCA, à une exception près : le DVA permet de définir en amont une variation du montant des sommes investis. Intéressant pour prévoir des événements comme une transmission.
Les informations délivrées ci-dessus ne constituent pas un conseil en investissement.
Étapes pour sélectionner les meilleurs ETF pour votre PER
Globalement, voici les 6 étapes qui permettent de sélectionner les ETFs qui seront les plus pertinents au regard de votre situation et de vos objectifs :
Détermination du profil de risque et de l’horizon d’investissement,
Repérage d’ETFs qui correspondent au profil de l’investisseur,
Construction d’une allocation cible (poids de chacune des lignes en portefeuille),
Mise en place d’un plan d’investissement qui regroupe le timing, le capital à investir ainsi que les versements périodiques anticipés,
Passage à l’action en veillant à suivre le plan d’investissement (et réaliser des arbitrages si le portefeuille diverge trop de l’allocation cible),
Suivi et mise à jour du plan d’investissement le cas échéant.
Rappel : en investissant en ETFs, vous faites le choix d’investir dans des produits qui ne sont pas garantis en capital. Vous acceptez donc de vous exposer à un risque de marché (volatilité, risque de perte en capital).
Critères de Sélection d’un PER avec ETF
L’investisseur a tout intérêt à bien comparer les différentes offres de PER proposées par des assureurs ou établissements financiers divers avant de réaliser son adhésion (liées à la diversité des assureurs ou établissements financiers qui proposent ce type de produit d’épargne).
Pour sélectionner le PER qui correspond le mieux à ses objectifs, il est important de répondre à plusieurs critères principaux :
En gestion libre ou en gestion à horizon ?
Les frais de gestion vous semblent-ils cohérents ?
Quelle est l’offre disponible d’ETFs ?
Une fois tous ces critères bien identifiés, vous aurez déjà quelques informations à votre disposition pour réaliser un choix éclairé.
