Destinée à simplifier la vie de l’investisseur, la gestion sous mandat permet de confier le choix des supports d’investissement et les arbitrages de son contrat à un professionnel de la finance. Ce dernier se charge d’investir les fonds confiés et de réaliser le suivi de l’allocation dans le temps en adéquation avec la profil de l’investisseur.
Mis à jour le 3 avril 2024
Les contrats multisupports permettent aux investisseurs désireux d’investir à long terme en assurance-vie d’aller au-delà du fonds en euros, en diversifiant leurs investissements sur des unités de compte. Ces supports en unités de compte ont un potentiel de performance plus important que les fonds en euros, mais présentent un risque de perte en capital.
Cette démarche peut être délicate à mener pour un investisseur peu averti ou n’ayant pas le temps de scruter les marchés financiers régulièrement. Quelle part allouer à ces supports risqués ? Lesquels choisir parmi une liste souvent longue ? La gestion sous mandat répond à ces problématiques en proposant aux adhérents de déléguer cette étude et ce choix à un professionnel en adéquation avec le profil investisseur.
À la place d’une gestion libre, où il est seul décisionnaire dans le choix de ses supports d’investissement et dans la répartition de son investissement, l’investisseur peut opter pour la gestion sous mandat. Dans ce cas, il donne mandat à l’assureur d’effectuer en son nom et pour son compte, sans avoir à le consulter au préalable et conformément à la formule de gestion qu’il aura choisi et à son profil investisseur et parmi les profils de gestion proposé, d’une part, la sélection des supports d'investissement référencés dans le contrat sur lesquels chaque versement effectué sur son contrat sera investi et d’autre part, la modification de répartition entre les différents supports d’investissement (arbitrage).
Ce mandat permet tout d’abord au gérant de réaliser la sélection initiale des supports d’investissement au sein d’une liste définie dans le contrat et dans le respect du profil du mandat d’arbitrage préalablement choisi par l’investisseur. Il choisit les meilleurs produits et les combines pour composer une allocation diversifiée selon la formule de mandat de l’investisseur.
Il va ensuite réaliser un suivi régulier de cette allocation dans le temps et la faire évoluer en fonction du contexte économique et financier. C’est lui qui s’occupe ainsi de passer les ordres d'achat et de vente : on parle d'arbitrages dans le cadre de l’assurance-vie.
En outre, il apporte une information régulière à l'adhérent du contrat, à la fois sur le contexte de marché et sur ses décisions de gestion.
Il n’aura pas à consulter l'adhérent du contrat avant de réaliser ces opérations d’arbitrage, ni à obtenir son aval. En revanche, cette gestion est strictement encadrée. L’adhérent choisit une formule de mandat correspondant notamment à ses objectifs et à son appétence au risque de perte en capital au moment d’opter pour la gestion sous mandat. La plupart des contrats prévoient au moins trois niveaux de risque : modéré, équilibré et dynamique. Plus le profil est risqué et plus la part d’unités de compte sera élevée et celle du fonds en euros, restreinte.
À noter : la gestion sous mandat à recours à des investissements en unités de compte, qui présentent un risque de perte en capital.
Elle s’adresse aux personnes qui ne souhaitent pas passer du temps à gérer leur patrimoine et qui cherchent à se décharger du travail de suivi.
Enfin, ce mode de gestion évite de prendre des décisions à chaud, en réaction à un mouvement de marché ou à une mauvaise nouvelle. Il évite ainsi les biais émotionnels liés au fait de gérer ses propres économies.
Généralement, le contrat fixe un montant minimum pour accéder à ce mode de gestion. Historiquement il était réservé aux clients patrimoniaux mais avec le développement des contrats d’assurance-vie en ligne, la gestion sous mandat s’est démocratisée. Par exemple chez Fortuneo, la gestion sous mandat est accessible dès 300 € d'investissement et minimum 40% de supports en unités de compte qui présentent un risque de perte en capital.
Généralement les frais de gestion du contrat seront plus élevés qu'en gestion libre. Ainsi il est possible de constater des frais additionnels qui peuvent connaître des variations plus ou moins importantes en fonction des banques et assurances et peuvent s’appliquer uniquement sur la partie allouée aux unités de compte ou bien sur l’ensemble des supports du contrat.
Par ailleurs, l’allocation n’est pas réalisée sur-mesure et l’investisseur ne peut pas intervenir pour privilégier un support par rapport à un autre ou pour ajouter un fonds. La liste des supports accessibles n’est pas nécessairement identique à celle du contrat en gestion libre. En revanche, l'adhérent reste maître de son contrat : il peut suivre l'évolution de son contrat car il est informé de chaque opération réalisée, et en fonction des banques il peut aussi changer de profil de mandat d’arbitrage (passer d'un profil dynamique à un profil modéré par exemple) ou de mode de gestion (et repasser à la gestion libre) à tout moment.
Enfin, la recherche de performance (en investissant sur des supports en unités de compte) est toujours associée à une prise de risque, le capital du contrat en gestion sous mandat n'est pas garanti, il peut perdre de la valeur au gré de la variation des marchés.
C'est pourquoi la gestion sous mandat est une solution d'investissement à moyen ou long terme. Une durée de placement est d'ailleurs souvent recommandée par la banque ou l'assureur, en fonction du type de mandat proposé.
Par ailleurs, afin de tenter de "lisser" le risque et d'atténuer les fluctuations boursières, il est conseillé de réaliser des versements réguliers sur son contrat.
Les informations transmises dans cet article ont un caractère purement informatif et ne sauraient être considérées comme un conseil délivré par Fortuneo (juridique, fiscal, investissement ou autre).
Source: Jellyfish, Juin 2021
Crédit visuel : kate monakhova; Gettyimages
